زيادة قوية في الطلب على الدولار في جمهورية أذربيجان

وبحسب المجموعة الدولية وكالة تسنيم للأنباء، فإن عام 2024 سيشهد الطلب على ارتفع الدولار بشكل ملحوظ في السوق المالية لجمهورية أذربيجان. يمكن ملاحظة هذه الزيادة في الطلب في بيع العملات الأجنبية من قبل صندوق النفط الحكومي لجمهورية أذربيجان (SOFAZ) وكذلك البنك المركزي لهذا البلد.

في ديسمبر 2024، باع صندوق النفط 634.5 مليون دولار من العملات الأجنبية، أي 484.6 مليون دولار (4.2 مرات) أكثر من ديسمبر 2023. وفي المجمل، ستبيع SOFAZ 7.1 مليار دولار من العملة في عام 2024، وهو ما يزيد 2.6 مرة عما كانت عليه في عام 2023.

وبحسب الاقتصاديين، فإن سبب زيادة الطلب على الدولار، الحكومة الميزانيات والمشاريع والاستثمارات وسداد الديون.

الزيادة الحادة في الطلب على الدولار في السوق المالية لأذربيجان والدول الأعضاء تخفيض الاحتياطيات العملة

أما الدخل من بيع العملة من قبل الصندوق فقد كان أقل من هذا الرقم بـ 662.55 مليون مانات، أي 12 مليار و118.45 مليون مانات.

بالإضافة إلى ذلك، في عام 2024، سيتم بيع الدولارات كما تم زيادتها من قبل البنك المركزي في السوق.

وبحسب الخبير الاقتصادي سمير علييف، فإن احتياطيات البنك المركزي من النقد الأجنبي انخفضت بنسبة 6% ووصلت إلى 10.96 مليار. وقال “هذا هو أدنى مستوى منذ نوفمبر 2023”. وقد لوحظ انخفاض في الاحتياطيات في الأشهر الأربعة الأخيرة من العام الماضي. والسبب الرئيسي لهذا الانخفاض هو بيع البنك المركزي للدولار في السوق

في عام 2024 انخفض الطلب على الدولار في جمهورية. لقد زادت أذربيجان بشكل ملحوظ. آخر مرة لوحظت فيها مثل هذه الزيادة في الطلب في أذربيجان كانت في الفترة من 2014 إلى 2016، عندما أدى الانخفاض الحاد في أسعار النفط إلى زيادة الضغط على مانات، واضطر إلى إنفاق جزء كبير من احتياطياته من النقد الأجنبي؛ لكن الأزمة التي نشأت جعلت انخفاض قيمة مانات أمرا حتميا>زيادة ميزانية الحكومة: زادت حكومة أذربيجان ميزانيتها في عام 2024، مما أدى إلى زيادة الطلب على الدولار.

زيادة المشاريع والاستثمارات: سنويًا في عام 2024، تم تنفيذ العديد من المشاريع والاستثمارات في أذربيجان، وهذا أدى أيضًا إلى زيادة الطلب على الدولار دفع الكثير من الأجانب وهذا تسبب أيضًا في زيادة الطلب على قيمة الدولار منات وقال خالد كريملي الخبير الاقتصادي في حديث لقناة “الميدان” إن صندوق النفط زاد من بيع الدولارات من أجل الوفاء بالتزاماته تجاه الموازنة الحكومية.

قال: “لكننا نرى أن الإيداع متوقع وكان صندوق النفط الحكومي أقل من المتوقع بمقدار 662 مليون مانات. جزء كبير من موارد الصندوق، وخاصة جزء السيولة، بالدولار. هذه المؤسسة لم تبيع الدولارات دون خطة وهدف، لكنها فعلت ذلك للوفاء بالتزاماتها تجاه الميزانية”. وأضاف كريملي: “في يونيو 2024، زادت الميزانية البالغة 3 مليارات مانات. كما تمت زيادة ميزانية 2023 بمقدار 3 مليارات مانات مقارنة بعام 2022. ومن المتوقع زيادة قدرها 1.7 مليار مانات في ميزانية 2025. ويجب على صندوق النفط الحكومي إيداع 12.7 مليار مانات في ميزانية الحكومة في عام 2024. مقابل هذه الوديعة يجب بيع الدولارات.”

أسباب زيادة الطلب على الدولار في أذربيجان وقلة المخاطرة على المنات

وفقًا لخبراء اقتصاديين، فإن زيادة الطلب على الدولار في أذربيجان في عام 2024 ترجع بشكل أساسي إلى زيادة تكاليف الاستثمار وسداد الديون وزيادة الأرباح نقل في قطاع النفط وكان الغاز

يقول الخبير الاقتصادي خالد كريملي: “بالنظر إلى ميزان المدفوعات في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، نرى أن الواردات في القطاع غير النفطي والغاز ارتفعت بنسبة 1.4 مليار دولار؛ لكن من خلال دراسة هيكل هذه الـ 1.4 مليار دولار، نرى أن استيراد السلع الاستهلاكية لم يتجاوز 200 مليون دولار. وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، زادت واردات المواد الغذائية والسلع الاستهلاكية الأخرى بمقدار 120-130 مليون دولار فقط. كما ترون، فإن الزيادة في الطلب على الدولار لا ترجع إلى استهلاك الناس لمزيد من الطعام أو الملابس، ولكن بشكل رئيسي بسبب الطلب الحكومي. وفي الأشهر التسعة الأولى من العام، أنفق الناس 130 مليون دولار أكثر مما أنفقوه في السنوات السابقة. نحن هنا نتحدث أكثر عن تكاليف الاستثمار.”

وأضاف: “في بداية العام، كان من المتوقع توفير 4 مليارات مانات لكاراباغ وزانجيزور الشرقية، والتي سترتفع إلى 5 مليارات مانات”. تم العثور على مانات في منتصف العام كما زادت تكاليف الدفاع بمقدار مليار مانات. تحويل الأرباح في قطاع النفط والغاز، أي بداية عودة رأس مال الكونسورتيوم الذي استثمر في مشروع ممر الغاز الجنوبي، وإعادة إعمار قره باغ وزانجيزور الشرقية، وزيادة تكاليف الدفاع، فضلاً عن ارتفاع الأسعار أدت التكاليف المتعلقة بـ COP إلى زيادة الطلب على الدولارات. عندما يتم إنفاق المال، يتم إنفاقه بالدولار. باختصار، السبب الرئيسي لارتفاع بيع الدولار من قبل صندوق النفط هو الوفاء بالتزاماته تجاه الموازنة، وكذلك تخفيض احتياطيات البنك المركزي، موازنة الحكومة، المشاريع، الاستثمارات، تحويل الأموال. الأرباح في قطاع النفط والغاز، وسداد الديون

لكن كريملي يعتقد: “لا توجد ضغوط كبيرة لخفض قيمة المنات؛ لأن ميزان المدفوعات إيجابي. وبلغ سعر النفط في الأشهر التسعة الأولى من العام 86 دولارًا للبرميل. ولم يكن سبب انخفاض دخل القطاع النفطي انخفاض الأسعار، بل انخفاض الإنتاج. كما أن عائدات الغاز مستقرة أيضاً؛ لذلك ليس هناك ضغط كبير على المنات.” » علييف في جمهورية أذربيجان